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什么是价值评估?
价值评估,是企业经营决策时的必须要件.是企业收购、企业重组时的判断基准.如果您要出售您的企业,首先您必须了解您企业的价值.
另外,如果您希望向您的同事、上级等利益相关人员证明您商业计划书的可行性,也有必要使用财务的数据来向他们表明.
方法
价值评估的方法大体上分,折现现金流法、市场营销法、成本法.
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折现现金流法
是用企业将来可能实现的经济利益所对应的现在价值来评价的手法.企业评价时经常使用的贴现现金流测试法 (Discount Cash Flow或DCF) 就是这种手法.它的优点是反映出企业具体的利润计划.缺点是商业计划本身的不确定性和利润操作可能性.
可比市场价值法
通过比较和分析产业类型、企业规模相似的上市企业的价值以及相似的交易来评价企业价值.使用P/E比率来为企业定价,就是这类方法的典型代表.它优点是以市场价格为基础、有说服力.缺点是和中小企业相匹配的上市企业几乎没有.
成本法
通过评价企业的资产、负债价值来评价企业的价值.优点是客观、可信度高.缺点是没有到考虑企业的将来成长性.
因为重视企业的流动性、强调动态价值,我们通常使用折现现金流法的代表手法DCF法.DCF法,是用企业的现在价值系数把企业将来可能实现的现金价值换算成企业的现在价值来评价企业的手法.这种方法考虑了企业的中长期的商业计划价值,因此是有发展潜力的中小企业的最适评价方法.DCF法也经常和其他的评价手法联合使用、来取长补短. |
工具
在进行企业价值评估时常被使用到的工具包括:
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投资决策模型(投资回收期法模型、净现值法模型、内含报酬率法模型) |
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资本资产定价(CAPM)模型 |
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投资风险分析模型 |
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固定资产更新决策模型 |
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流动资产管理模型(最佳现金持有量决策模型、最优订货批量决策模型、应收帐款赊销分析模型) |
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销售流向分析模型 |
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销售业绩分析模型 |
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销售预测模型 |
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产品成本预测与计划模型 |
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产品成本分析模型 |
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产品量本利分析模型 |
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盈亏平衡分析模型 |
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财务预算和财务计划模型 |
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财务比率分析模型 |
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敏感性分析模型 |
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企业价值模型等 |
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