如何利用 VCP 融资

VentureCapital 又称风险资本，是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域，以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种投资行为。风险资本一般是以投资基金的形式运作，以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小企业（尤其是高科技企业），是一种既承担高风险又谋求高回报的资本形态。

VCP 是风险资本的一种形式。有创业精神的企业家首先以一种主动的方式自行筹集很小数量的风险资本设立公司，然后在 VSE 利用 VCP 这种方式交易从而达到筹集大量风险资本的目的。企业家从以前的努力推广本身产品坐等风险投资的光临，转变为主动出击，采用 VCP 方式为自己筹到可以自由支配的市场资金，从而可以积极的拓展自己的事业，掌握自己的发展前途，大大降低了目前资本运营市场上风险投资给企业带来的巨大风险。

1 、怎样建立一个 VCP

管理层组成一个公司，投入最低 10 万加币的种子资本 ; 找到一个 VSE 会员保荐人 ; 公司进行 VCP 的首次公开发售，筹集 20 万至 50 万加币的资本 ; 公司利用所拥有的 30 — 70 万加币用以确认和评估满足在交易所完全上市的商业机会。

2 、最低要求

最初须由会员保荐 ; 董事和领导层认购最低 10 万种子资本，每股售价不得低于 0.1 加币 ;VCP 的首次公开发售每股不得低于 0.15 加币 ; 实质性交易须在上市后 18 个月内完成 ; 会员保荐人承担实质性交易的保荐 ; 实质性交易须经 VSE 及股东批准。

3 、条件

上市时， VCP 公司不得有实际资产或业务或预先已决定的购并协议或交易资产及业务 ; 公司董事必须有在上市公司中成功的记录。管理层的档案记录将被认为是公司的资产 ; 随时须满足 VSE 的监管标准 ;VCP 管理层至多同时在三个 VCP 中任职。

4 、 VCP 的目标及对象

VCP 是一项有别于 IPO 之前私募种子资本标准程序的创新。 VCP 使合格的管理层及企业家能够为将来的投资机会，如并购和建立工厂，筹集早期资本 ;VCP 是无不良经营记录的合格人士为其商业计划筹资的全新方式。 VCP 计划及其中的个人背景将被严格审查，因此此计划只适用于特定的申请人 ;VCP 是为急需实施一项兼并计划的公司财务主管或正在寻找快捷、便宜的方式建立新公司的企业家而设计的 ;VCP 同时是种子资本投资者寻求退路的一种途径。

5 、 VCP 的优点

在 VSE 融资的一个创新品种 ; 在完全上市之前拓展发展机会的灵活选择 ;VCP 是在温哥华上市的快捷方式 ; 与普通上市公司不同， VCP 无业务可经营，它的资产只是它的专家董事 ; 专家管理层＋ VCP 融资＋交易项目 = 上市风险公司。

6 、 VCP 的特点

成功交易阶段需一年以上的会员作为保荐人 ;VCP 申请及成功交易的披露文件由 VSE 审核 ;VCP 能筹集到大量资金，通常情况下公司不能通过传统的种子资本筹得相同数目的资金 ; 对涉及的并购企业地点及产权属地没有限制 ; 使公司首脑能迅速行动抓住商业机会 ;VSE 市场部和公司理财部提供全面支持低成本、高效及快捷的上市过程 ;VSE 设计有掌握控制权的机制，不用出让大量股份给风险资本家。

7 、 VCP 融资程序

管理层认购种子资本，组成 VCP 公司 ; 首次公开发售 ; 向 VSE 申请上市 ;18 个月内完成实质性交易，完全上市。

8 、掌握控制权

温哥华交易所规定，公司创立者可以被允许以低于公开发售的价格，发行种子基金。这样的种子基金有两种：

一是以不低于每股 0.10 加币的价格向公司的核心人员发行的股票。这些股票必须由一家温哥华市所在的不列颠哥伦比亚省的信托公司代管，这些股票也可以称作“干股”，因为它是根据其公司的业绩而向其持有者发行的。

二是以不低于每股 0.15 加币的价格向主要人员和其他人发行股票，这些股票被认作是“种子股票”。通过发行干股，公司创建人在公司发展的最初阶段就能有一定的控制权。温哥华交易所规定，干股最高可以发行 75 万张。